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□ 連平■ 資本和金融賬戶開放是我國經濟國際化發展到較高水平的必然要求。當前我國已進入資本輸出加快發展階段，存倉企業和居民不斷增長的全球資產配置需求，催生了進一步放開資本和金融賬戶管制的需求。推進資本和金融賬戶開放符合加強和規範管理跨境資本流動的需要，有助于平衡國際收支和減輕貨幣升值壓力，有助于人民幣國際化。■ 利率、匯率市場化是資本和金融賬戶開放的重要前提條件之一，利率、匯率市場化改革應先于或快于資本和金融賬戶開放。下一步資本和金融賬戶開放，應該在利率市場化和匯率形成機制改革協同開展的同時，有針對性地、有節奏地推進。其核心內容，一是基本開放直接投資；二是逐步擴大證券投資開放，以長期和對外投資為主，機構和個人同步並行。■ 為規避風險，未來有必要形成資本和金融賬戶基本開放的制度保障和干預能力保障。就前者來說，一是應從謹慎原則出發，合理設計資本賬戶和金融賬戶資本流出的相關制度安排，尤其是審慎放開金融賬戶中證券投資流出入的限制；二是應有機協調好資本管制和匯兌管制。匯兌管制的放鬆可在前且步伐可以大些，資本管制步伐可慢些，更謹慎些；三是在資本和金融賬戶開放過程中，尤其應關注銀行體系相關管理制度的設計和安排，因為跨境資本流動和貨幣兌換活動基本都通過銀行來展開。干預能力保障即是政府應保持充足的外匯儲備，同時安排好合理的資產結構和期限結構，以有效應對市場可能發生的動蕩。實現資本和金融賬戶開放是我國金融業“十二五”規劃的主要目標之一，其具體內容包括放開資本流動管制和人民幣在資本和金融賬戶下的可兌換。十八屆三中全會也確認了這一改革開放目標。當前和未來一個時期，從市場需求和國家戰略的角度看，有必要加快資本和金融賬戶開放步伐，針對性地實施突破，但戰略上仍應較為審慎。資本和金融賬戶開放是經濟國際化的必然針對當前是否加快資本和金融賬戶開放步伐存在不同看法。我認為，資本和金融賬戶開放是我國經濟國際化發展到較高水平的必然要求。首先，當前我國已進入資本輸出加快發展階段，企業和居民對外投資的需求不斷擴大。經濟全球化的實踐表明，一國對外貿易在經歷了高速發展並在國際市場居一席之地之後，勢必會帶來資本輸出的發展。因為企業和投資者產生了在全球範圍內優化配置資源、有效規避風險的需求。近年來，隨著我國A股市場的震蕩起伏，公募基金整體賺錢效應逐漸減弱，越來越多的投資者開始將目光鎖定在海外市場上，2012年投資于海外市場的QDII型基金實現了跨越式發展。與此同時，企業對外直接投資也快速發展。2012年，在全球跨國直接投資同比下降18.3%的情況下，中國境內投資者的對外非金融類直接投資卻同比增長28.6％。隨著國內居民財富的增長，個人對外投資包括設立企業、收購兼併、投資房產和金融資產的需求也與日俱增。不斷增長的全球資產配置需求，催生了進一步放開資本和金融賬戶管制的需求。其次，推進資本和金融賬戶開放是加強和規範管理跨境資本流動的需要。國際經濟學有個觀點，即經常賬戶一旦實現可兌換，資本賬戶管制就有可能形同虛設，資本管制的效力就會逐步減弱，因為部分資本可以通過經常賬戶“曲線”出入。若適度放開資本和金融賬戶管制，資本進出有了正規渠道，部分資本流動就有可能從“灰色”走向“陽光”，不僅經常賬戶“失真”得以部分緩解，而且有助于增加資本流動的透明度，有助于對資本流動進行規範管理。第三，平衡國際收支和減輕貨幣升值壓力，需要加快資本和金融賬戶開放步伐。一個時期以來，人民幣升值壓力主要來自于經常賬戶順差，但近年來，這一狀況已經明顯改變。2011年至2012年，我國經常賬戶順差占GDP比率均已低於3%，如果再扣除經常賬戶中的部分順差是由資本流入帶來的這一因素，實際比例則更低。人們通常將這一比例低於國際可接受的4%的現象，來證明人民幣匯率離均衡水平已經不遠。但事實上，近年來人民幣匯率受資本流動的影響越來越大。2011年下半年以來，人民幣匯率由升值預期和市場壓力很大到貶值預期和市場壓力很大又回複到前者，經歷了少有的跌宕起伏，而在此期間出口的實際變化卻並不大。甚至有的時間段出現貿易順差減少，但人民幣升值壓力增大的現象。國際收支順差的主要推手是資本流動和資產幣種形態的變化，其背後的主因是投資收益差、利差和匯差。其中，以前兩者為主，後者為輔。最後，加快資本和金融賬戶可兌換步伐有助于人民幣國際化發展。目前人民幣國際化仍屬較低水平，是國際化的初級階段。很難想象一個主要國際貨幣無法進行自由兌換，尤其是資本和金融賬戶下的不可兌換會制約人民幣成為投資交易貨幣和儲備貨幣。為使人民幣穩步發展成為國際貨幣，當前加快推進人民幣在資本和金融賬戶可兌換就十分有必要。高度重視資本和金融賬戶開放的風險當前，從宏觀條件上看，我國經濟成長性較好，經濟和金融市場規模都已不小，公共債務和外債水平都不高，金融機構質量在全球來看屬於較好水平；比起相關國家來，似乎實現資本和金融賬戶開放條件更成熟一些。但我認為，所謂條件都是相對而言的。我們應該清醒地認識到，當前我國經濟潛在增長速度已明顯回落，“人口紅利”和“入世紅利”正在趨弱；產能過剩嚴重，房地產泡沫繼續膨脹，投資回報率和資源配置效率不斷走低；影子銀行和融資平台風險正在積累，金融體系存在不少隱憂。因此，推進資本和金融賬戶開放仍有必要慎重。從外部環境看，歐債問題將長期存在，國際金融市場依然動蕩不安，且全球流動性泛濫；發達經濟體增長仍會十分疲軟，失業率很高；政府債務包袱始終揮之不去，借新債還舊債仍是重要的方法；貨幣政策總體上會繼續寬鬆，利率仍會處在較低水平。在這種環境下，作為成長性較好、融資需求較大、投資回報率相對較高和利率水平明顯較高的經濟體，我國資本和金融賬戶開放迅速實現，無疑會為境外資本大規模流入開了方便之門。資本大規模迅速流入，必然會給未來大規模迅速流出埋下伏筆。尤其應當看到，資本和金融賬戶開放加快推進將給我國經濟帶來一個新的系統性變量，由此可能培育形成系統性風險的誘因。對於一個擁有大量外來資本的經濟體來說，未來的風險顯然已經不是資本的進一步流入而是一朝撤離！一句很形象的比喻是“水落石出”。一旦資本大規模撤出我國必然帶來人民幣資產價格暴跌，股市、債市、匯市和房市必將大幅走低。根據我國的外匯干預能力，若短期內資本流出，政府應該有能力保持人民幣匯率運行在合理水平；但伴隨而來的人民幣資產價格暴跌卻是難以阻擋的，經濟增長必將遭受重挫，這種狀況可能就是近年來人們一直議論的所謂系統性風險的一種表現。有必要形成制度和干預能儲存雙重保障未來需要協同推進利率、匯率市場化和資本和金融賬戶開放改革。利率、匯率市場化是資本和金融賬戶開放的重要前提條件之一，利率、匯率市場化改革應先于或快于資本和金融賬戶開放。如果在利率與匯率依然存在較多管制的前提下全面開放資本和金融賬戶，就缺乏資金和貨幣價格的調節機制，這無異于向國內外投機者大開機會之門。下一步存款利率市場化和匯率波動幅度擴大應同步向前推進。在當前利率匯率市場化尚未完成的情況下，保持一定程度的資本管制、特別是對短期資本流動的管制十分必要。跨境資本流動規模越大、越頻繁，利率和匯率之間的相互影響、相互制約越明顯。盡管原則上兩者同時推進，但考慮到各自的條件、時機不盡相同，很難做到完全、準確地同步。為避免相互掣肘，確保改革的平穩推進，可以在對資本和金融賬戶保持一定管制的情況下推進利率和匯率的市場化改革。特別是考慮到短期資本對利率、匯率變化較為敏感，不但在推進利率、匯率市場化改革時應對短期資本流動進行嚴格管制，即便是在資本和金融賬戶開放迅速推進之後，對諸如此類的資本流動還應保持一定程度的管制。但這也不意味著資本和金融賬戶開放一定要等到利率和匯率市場化完成之後再推進。在遵循“先流入，後流出；先長期，後短期；先機構，後個人”的總體原則下，可以選擇對利率和匯率衝擊不大的項目與利率和匯率市場化同時推進。資本和金融賬戶開放推進需要兼顧匯率穩定和貨幣政策獨立性。“不可能三角”理論認為，如果一國政府實行資本自由流動，那麼只能在固定匯率制度和獨立有效的貨幣政策中二選一。這一點似已在上世紀九十年代以來一些發達國家和新興經濟體的危機中得到證實。從當前和未來一個時期看，保持人民幣匯率基本穩定仍是必要的政策選項。因為盡管我國經濟正在主動調整結構，努力降低經濟增長對外依賴的程度，轉而更多地依靠內需拉動。但迄今為止，外需仍在拉動經濟增長中發揮著重要作用，尤其是解決了相當規模勞動力的就業。而在中美貿易明顯不平衡格局仍將維持的趨勢下，未來一個時期人民幣仍將被動盯住美元，實際運行狀態既非固定匯率，也不是完全自由浮動，而可能是雙向波動、小幅升值。自2005年人民幣匯率形成機制改革以來，伴隨著經濟較快增長和境內外利差較大，境外資本持續較大規模的流入，對貨幣政策帶來較大挑戰。在維護人民幣匯率相對穩定的同時，外匯占款大幅增加，外匯儲備迅速攀升；與此同時貨幣投放持續增大，不得已通過存款準備金率和公開市場操作大量回收流動性。未來資本和金融賬戶開放如果合理推進，促使資本流動相對較為平衡，則應當有利於貨幣政策獨立性狀況的改善；而如果資本和金融賬戶開放過快過大則有可能給貨幣政策帶來更大的壓力。因此，未來資本和金融賬戶開放審慎、針對性地推進，有助于在匯率小幅波動的情況下保持貨幣政策的獨立性。未來有必要形成資本和金融賬戶基本開放的制度保障和干預能力保障。就前者來說，一是應從謹慎原則出發，合理設計資本賬戶和金融賬戶資本流出的相關制度安排，尤其是審慎放開金融賬戶中證券投資流出入的限制。二是應有機協調好資本管制和匯兌管制。在匯兌管制十分嚴格的條件下放開資本管制意義不大，而風險較大的就在於資本管制的放鬆。因此匯兌管制的放鬆可在前且步伐可以大些，資本管制步伐可慢些，更謹慎些。三是在資本和金融賬戶開放過程中，尤其應關注銀行體系相關管理制度的設計和安排，因為跨境資本流動和貨幣兌換活動基本都通過銀行來展開；商業銀行這方面的制度和流程的針對性安排應當是金融機構宏微觀審慎管理的不可缺少的構成部分。這也是部分亞洲和拉美國家金融危機得出的重要經驗教訓。干預能力保障即是政府應保持充足的外匯儲備，以有效應對市場發生的動蕩。從部分發展中經濟體的教訓看，外匯儲備的匱乏導致的市場干預能力不足也是資本尋機外逃的重要原因。未來隨著資本流出步伐的加快，資本和金融賬戶有可能出現階段性逆差，不排除外匯儲備總量會有小幅下降的可能。為保證資本和金融賬戶開放進程中政府擁有強大的市場干預能力，並給市場帶來穩定的預期，未來我國仍應擁有充足的外匯儲備，同時安排好合理的資產結構和期限結構。選擇性地推進資本和金融賬戶開放資本和金融賬戶貨幣開放通常涉及三個領域：直接投資，包括法人與自然人；證券投資，包括股票和債券、法人與自然人、短期和長期；銀行對外長短期借貸。隨著改革開放的推進，資本和金融賬戶開放的水平也在逐步提高。目前我國的直接投資項下已基本實現人民幣可兌換，但外商來華投資在行業、資本金結匯和返程投資方面仍有較為嚴格的管理。與我國企業境外投資基本實現可兌換不同，個人對外直接投資仍然受到嚴格限制。迄今為止，證券投資項下的外匯管制仍然較為嚴格。投資境內證券市場的主要方式是合格境外機構投資者（QFII），居民投資境外證券市場則主要是以合格境內機構投資者（QDII）方式進行。後者2012年以來發展十分迅速，機構數和核准規模成倍增長。與此同時，人民幣跨境直接投資、境外項目人民幣貸款、以及證券投資和對境內貸款也在試點之中。商業銀行借貸的可兌換仍處在較為嚴格的管制之中。下一步資本和金融賬戶開放，應該在利率市場化和匯率形成機制改革協同開展的同時，針對性地、有節奏地推進。其核心內容，一是基本開放直接投資；二是逐步擴大證券投資開放，以長期和對外投資為主，機構和個人同步並行。具體來說，一是加快步伐開放對外直接投資。近年來中國境內對外直接投資發展加快，放鬆管制的市場需求很大。而這類項目有真實交易背景，風險相對較為可控。其可兌換管制近年來放鬆步伐也較快，未來可依照上海自貿區的做法，逐步對企業和個人對外直接投資實行備案制，在較短的時期內基本放開對外直接投資項下的貨幣可兌換和資金移動管制。二是進一步放鬆外國資本進入某些領域的投資限制。目前我國對外國資本在國內的投資範圍、持股比例等方面仍有不少的限制。可以考慮結合產業發展規劃進一步擴大投資領域範圍，有選擇地在金融、旅遊、文化等行業進一步擴大對外國資本的開放。這一點可以在上海自由貿易試驗區實施的基礎上，總結經驗嘗試進一步的開放。此舉既有利於國內相關行業的發展，優化行業市場結構；也有利於以允許外資進入中國為條件，來換取國外對中國企業的對等開放，以更好地促進中資企業在海外市場的發展。三是嘗試開放自然人對外金融投資。在前期QDII和QFII成功經驗的基礎上，可以考慮適時推出合格境內個人投資者制度，允許合格的個人直接到境外股票、債券等市場上進行投資，並為其提供貨幣兌換，適時建立非居民個人境內投資專戶制度。（作者系交通銀行首席經濟學家）迷你倉

迷你倉 digitalpaper.stdaily.com/http_.kjrb.com/kjrb/html/2013-11/22/content_234567.htm?div=-1...科技日報訊 （沙鞠）日前，在第十屆中國國際半導體照明論壇期間，國家半導體照明工程研發及產業聯盟（CSA）協同CSA中國（華東）LED應用...mini storage

迷你倉 epaper.ynet.com/html/2013-11/22/content_25938.htm?div=-1...在過去24小時，這個世界因許多意想不到而改變。對此你不能不知道。 中方反對美涉售台武器議案 新華社電（記者 梁淋淋 張鵬雄）外交部...儲存

自存倉 香港小型足球總會主辦的「第52屆總會盃」小球聯賽，本周一（18-11）下午7時假灣仔修頓球場揭戰幔，處女賽由「長洲之友」對「工銀亞洲」，賽前恭請到香港小總會長霍啟山蒞臨主持握手及開球禮，主席郭明義陪同及率領各部門主委出席其盛。首仗經過激鬥！結果「長洲之友」以3:1勝「工銀亞洲」先拔頭籌。是晚第二場戰果，「祥禮」以2:0勝「杏林」。第52屆總會盃在下周一（25-11）續於修頓球場編有兩場初賽，晚上7時「白青」對「中尖」；8時「雪之友」對「自由人青年」。迷你倉

Despite the fact that there is almost nowhere to spend Bitcoins in Hong Kong, locally based entrepreneurs, traders and consultants are playing an increasingly important role in the growing crypto economy based on digital currency.self storage Alfred Romann writes. Hong Kong has yet to embrace Bitcoin, the digital currency that can pass from person to person anywhere round the world, virtually in secret and beyond the reach to standard currency controls. The city’s entrepreneurs, however, are moving quickly to get in on the ground floor. The new Hong Kong-based Asia Nexgen Bitcoin Exchange has already opened for business. Seedcoin, an investor in Bitcoin and an incubator for Bitcoin-related businesses, has set up shop in Hong Kong. The largest Bitcoin scam to date was executed by a Hong Kong registered company, Global Bond Ltd. That bit of legerdemain cost investors $4.1 million when Global Bond’s principal vanished into the ether, and all for a currency that’s all but worthless in Hong Kong’s day to day commerce. You might get a massage in a couple of places. The founder of Seedcoin, Eddie Travia, organized a conference in Singapore earlier this month. The director of compliance at Matrixvision, which works with companies to set up compliance structures, is based in Hong Kong. Bitcoin is not backed by the central banks of any government capable of floating beneath the radar and outside the gaze of governments. It’s a digital currency or crypto currency that’s stored in so-called “wallets” online or offline. Users can “buy” bitcoins by walking into exchanges like itBit, BTC China, Mt Gox or Asia Nexgen and paying with dollars, yuan, euros, or whatever is legal tender. They can also be obtained from the sale of goods and services. Some vendors demand it. Bitcoins may be transferred from one party to another using unique transfer codes or addresses that move the Bitcoin instantly from one wallet to the other. It takes minutes to set up a wallet. You can transfer bitcoins to someone on the other side of the world as rapidly as you can to somebody sitting the in the same room. It’s this ability to move cash instantaneously that contributes to the growing popularity of the virtual currency. Despite its flexibility and increasing global notoriety, Bitcoin remains more of an economic and commercial curiosity. Its market capitalization is believed to be somewhere in the $7.5 billion range, as of Nov 20. That is a tiny fraction of the $1.2 trillion in circulation in banknotes from the US Federal Reserve or the 5.5 trillion yuan (US$900 billion) in China’s coin of the realm. In terms of foreign exchange trading, Bitcoin barely registers. On any given day, the value of trades between the USD and the Euros (just that one pair) is about $1.3 trillion, according to the Bank for International Settlements. That amounts to slightly less than a quarter of one side of the total foreign exchange traded. The growing debate over bitcoin centers on the relatively paltry amounts that are exchanged on global markets, an issue which clearly limits the currency’s value and contributes to volatility. Underlying all the concerns, fears and hopes of Bitcoin users is volatility. The value of a unit of the digital currency skyrocketed, plummeted and then recovered to the tune of around 40 percent in the space of just a few minutes on November 18. The value of Bitcoin has been changing so fast that by the time newspapers are printed and delivered, pieces of data, like price and market valuation, are likely to be out of date. Bitcoiners say speculators on the Chinese mainland have been driving up the value of the currency since May but it’s been only in the past couple of weeks that Bitcoin has raised eyebrows and attracted serious global attention. The value of a Bitcoin on exchanges around the world hit $750 on Tuesday, double the price of a week earlier. For a few minutes, Bitcoins traded above $1,000 on BTC China, the largest Bitcoin exchange in the country, before crashing down to $600 and then climbing back above $700. Passing fad? The vertiginous rise in the value of Bitcoin, a digital currency with no central authority to speak of and an infrastructure very few people understand, is leading many to question whether this may be a passing fad, a speculative bubble being inflated by gamblers. “The time is right for the markets to experiment with other forms of money,” said Edan Yago, CEO of Epiphyte, a company that is building payment protocols. Bitcoin is rooted in Asia. The mysterious creator of Bitcoin was a Japanese man or a group using the Japanese pseudo迷你倉ym, Satoshi Nakamoto. The largest exchanges in the world are in Japan and China. Other exchanges have popped up in Australia and Singapore. A conference in Shanghai this week follows the one in Singapore last week. For the time being, Bitcoin has little practical value. Only a handful of places will accept Bitcoins, even though the number seems to be growing, particularly in Germany and in Vancouver, Canada. Some online vendors accept Bitcoin in China and at least one real estate company is allowing people to use Bitcoin to buy property. Still, Bitcoin is most useful as a trading tool or a means to profit from the arbitrage of the price between the different exchanges. That has attracted hundreds of thousands — if not millions — of Bitcoin buyers. In China, the dominant player is BTC China, the Chinese Bitcoin exchange recently received US$5 million in funding from Lightspeed China Partners. BTC is one of about 17 different transaction platforms in China but it’s the largest. There still are serious issues to be addressed. One is trust. Currencies are based on the trust users place on the issuer. A banknote, whether it is a yuan, dollar or yen, is much like a check issued by a central authority at a specified value to the user. That value of that banknote or bill is backed by the assets and economy of the issuer, in this case China, the United States, or Japan. The value of Bitcoin is determined entirely by the market. It is worth whatever buyers say it is worth. It has no intrinsic value. It behaves more like a company stock than a currency, although a stock traded in an exchange is often backed by the assets and operations of the business that issues it. Issues of concern “Anyone can put software in a computer and be working towards adding block chains,” said Hakim Mamoni, chief technology officer (CTO) at Hong Kong’s Seedcoin. Block chains are the complex trails that back the legitimacy of Bitcoins and are based on complex cryptography and mathematical formulas. A second issue of concern is regulation. Both fiat currencies and stocks are regulated. There is no regulation associated with Bitcoin. Hearings in the US to determine what Bitcoin is and how to regulate it got underway on Nov 18 but that is only the first step. Germany and Canada may be leading the way but they are achieving this for the most part by staying out of it. China has no regulation of Bitcoin although it did put forward rules in 2009 that banned the use of digital currencies. Those rules were aimed at Q Coins, a digital currency developed by the Internet company Tencent to use in its online games that evolved quickly and became a proxy for real money in China. A third issue is liquidity. For the time being, there is not that much of it. There are more than 10 million bitcoins out there, about half the theoretical maximum of 21 million, but even with tens of thousands of active traders there are not enough to create stability. In this sense, Bitcoin is not unlike a company stock with low trading volume. A single transaction can send the value of the currency way up or way down. A fourth issue is trust. Buyers must rely on the exchanges where they buy Bitcoins. They also have to trust the security of the virtual “wallets” where Bitcoins are stored. That is not always easy. “A ridiculous number of Bitcoin wallets have been stolen in the last three years. Some of them with US$5 million. Bank heists don’t get that good,” said Kyle Drake, a US wallet developer. Trust covers other areas as well. This month, Singapore authorities declared Bitcoin transactions are not covered by consumer protection laws and without some kind of consumer protection “this is going nowhere,” said Steve Beauregard, who has launched GoCoin in the US after a career as a developer and distributor of Blackberry in Hollywood. On the other hand, there are plenty of potential uses for Bitcoin or some kind of digital currency that does not require banking services. “The big opportunity that I see is the unbanked people who cannot participate in the online economy,” said Beauregard. This is one aspect. Some, like Seedcoin’s Chief Technology Officer Hakim Mamoni, have hopes that Bitcoin will eliminate the global need for monetary policy or take money out of global politics. “Bitcoin is taking the world by storm,” said Mamoni. “It is not politics but mathematics.” The time is right for the markets to experiment with other forms of money.” edan yago ceo of epiphyte Bitcoin is taking the world by storm. It is not politics but mathematics.” hakim mamoni chief technical officer, seedcoinmini storage

【香港商報訊】記者潘奕祺報道：新一批人幣國債殺到，mini storage散戶短炒或有「飲茶錢」落袋，長�有望「財息兼收」。財政部今年第二次在港發行100億元(人民幣，下同)國債，當中30億元零售部分，今日起至12月5日接受認購，每手入場費1萬元，兩年期票面息率2.8厘，是歷來最高，加上人民幣匯率愈走愈強，投資者憧憬「有升有息」，市場估計今批國債會受散戶追捧。 是次推出的2年期零售國債，是首次引入IPO模式，認購途徑與通脹掛�債券(iBond)相同，散戶可透過配售銀行或證券行認購。這批國債將在下月12日在港交所(388)掛牌，投資者可透過港交所平台，進行二手買賣套現，同時亦可在銀行場外交易巿場迷你倉OTC)進行二手買賣。 首引 IPO 模式 下月掛牌 有分析認為，國債有2.8厘息尚算吸引，估計認購行情踴躍，因性質與iBond相似，預計首日掛牌時帳面應有2%至3%的升幅，散戶短炒或有「飲茶錢」落袋。另外，訊匯證券行政總裁沈振盈表示，投資者亦可長�儲錢，做到「財息兼收」。 多間銀行及券商推優惠 多間銀行及券商為配合國債發行，亦紛紛推出優惠。中銀香港(2388)及永隆銀行宣布推出「免手續費」認購國債，包括豁免認購手續費，存倉費及代收利息費，亦不設到期贖回費及二手買賣費。券商方面，耀才證券(1428)提供豁免手續費、第一手零息100%孖展、個別客戶回購保證。文件倉

☉記者 周桓 ○編輯 全澤源停牌已近兩月的利亞德在兩日內公告了第二個收購項目。11月21日晚間，迷你倉利亞德公告稱，擬以“定增+現金”方式，作價2億元收購深圳市金達照明股份有限公司（下稱金達照明）全部股權，定增價格為每股19.95元。利亞德最新股價為18.68元。金達照明為綜合照明解決方案提供商，戰略客戶包括深交所、招商地產、萬達集團等。參與本次交易的金達照明股東張志清等10名交易對方承諾金達照明2013年、2014年、2015年和2016年經審計的“扣非”後的淨利潤分別不低於人民幣1500萬元、2250萬元、2925萬元和3803萬元。如果實現淨利潤低於上述承諾淨利潤，則張志清等10名交易對方將按照簽署的《發行股份及支付現金購買資產協議》的約定進行補償。本次交易擬向其他不超過10名特定投資者發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過自存倉750萬元，其中5062.5萬元用于支付收購標的資產的現金對價，剩餘1687.5萬元將用于支持金達照明主營業務發展，提高並購後的整合效率。利亞德相關人士對記者表示，“公司的戰略發展目標是成為國際領先的LED應用整體解決方案供應商”。圍繞LED全彩顯示、LED系統顯示及集成、LED小間距電視、LED照明、LED創意顯示及標識、LED廣告傳媒等六大支柱業務開展經營活動，力爭為客戶提供LED應用一體化、全方位的系統性解決方案。值得注意的是，利亞德同時提醒投資者關注近期相關限售解禁股帶來的股價波動風險。2013年11月29日起，36名自然人股東合計持有占上市公司總股本的3.32%股票將解除限售。而到了2013年12月17日，約占公司12.97%的限售股將解禁。屆時，解禁總股數接近2000萬股，其中複星投資、中科匯通等創投占了比較大的解禁份額。迷你倉

台企銀工會理事長黃進丁昨（21）日表示，迷你倉八大公股銀行工會代表昨天參加全國產業總工會會議，已對政府推公公併初步表達反對立場。政府若重新推兆豐金併台企銀，台企銀工會不排除再度發動罷工抗議。據悉，下月初八大公股銀行工會將一起與財政部長張盛和碰面，應會觸及合併議題，工會代表將明確表達反對。兆豐銀行工會昨（21）日指出，財政部不參加兆豐金增資，明年又要賣股，明年財部持有兆豐金股分將減少3個百分點，降到6%多，公股對兆豐金控制力持續下降，卻還要兆豐金併彰銀，恐將引進台新金成為兆豐金最大民股股東，兆豐銀工會反對財政部要求兆豐金併購其他公股行庫。財政部、金管會要兆豐金扮演台版星展銀行，發展成為亞洲區域銀行，策略上則要兆豐金併購公股金融機構。兆豐銀工會昨天搶先發布聲明，表示強烈反對，並抨擊財政部違反公司治理原則，動輒以大股東之姿對兆豐金經營指手畫腳，棄董事會運作於不顧。mini storage股無力解決彰銀僵局，就要兆豐金出面收拾。兆豐銀工會強調，兆豐金對內併購同質性高的公股銀行，是為合併而合併，沒有考慮業務互補性，綜效無法發揮，且勢必引起員工離職潮，衝擊就業市場，不利經濟景氣。況且之前因為政策考量不周，已經讓兆豐金承受併購台企銀失利的後遺症，至今仍未能解決，兆豐金持有台企銀股權至今還遭金管會處分。現在又點彰銀要兆豐金合併，對照財政部賣股預算，政策毫無邏輯可言。兆豐銀工會並已向兆豐銀董事長蔡友才表達立場，要求其提給財政部的報告須納入工會立場。黃進丁也表示，台企銀工會已經向財政部多次表明，要走自己的路，台企銀是唯一的中小企業專業銀行，對台灣經濟發展有特殊貢獻與地位，不需要和其他銀行合併。他並認為，只要有合併，就一定會裁員，不可能員工數不變，過去台企銀曾發動金融史上第一宗罷工案，未來若政府再貿然推動台企銀與其他公股金融機構合併，不排除再次發動罷工。儲存

中市「天子特區Online」網站涉嫌結合多家賭博網站召攬會員，儲存成立兌換賭博籌碼洗碼中心，宣稱「首創5分鐘快速到帳」服務，3年來兩岸會員超過3萬人，營業額逾10餘億元，獲利4千餘萬元，昨被警方破獲，並逮獲年僅23歲的楊姓機房負責人等12人，依賭博罪嫌送辦。市刑大科偵組長張承瑞表示，在逃的鄭姓主嫌3年前設立國內最大賭博網站洗碼中心「天子特區Online」，配合各家賭博網站兌換賭博籌碼，並成立天威行銷國際等3家公司，吸收會員在7CLUB博弈館、公博、超級賓果、黃金俱樂部、太陽城線上娛樂、撲克王等賭博網站，與站主進迷你倉百家樂、廿一點、輪盤、麻將、三公、暗棋、拉霸博弈遊戲。警方調查，「天子特區Online」標榜不需投資任何金錢、收入不間斷、24小時專業客服等優渥條件，在台灣及大陸沿海一帶尋找代理商，教導吸收會員加入網路對賭，從中收取手續費，會員遍及兩岸，3年總人數超過3萬人，每日營業額超過2百萬元，堪稱是網路虛擬賭場中的聯合籌碼兌換中心。檢警昨前往文心路「天子特區Online」網站客服中心、青海路會計中心，查扣相關帳冊，查出楊僅國中畢業，月入數十萬元，且公司為逃避治安單位查緝及監看成員上班勤惰，在客服中心內外裝設15支監視器。self storage

近年來，迷你倉佛山汽車年檢一直為市民詬病，審車難、排隊時間長、代辦費高低不一，今年更是爆出檢測站窩案。昨日，由交警、工商等部門組成的聯合執法組，再次整頓中介違規現象，同時檢查檢測站有無貓膩。南都記者獲悉，為規範中介代辦市場，防止“黑中介”，市交通運輸協會開發出“佛山市機動車安檢監管服務系統”，市民可以登錄網站查詢各機動車檢測站實時檢測車輛的數量，選擇更方便的檢測點。下一步，佛山還將推出預約送檢業務，並將車輛檢測情況第一時間通過手機短信發給車主。116家違規中介代辦點關門昨日上午，佛山市整頓機動車安全技術檢驗工作聯席會議辦公室，再次對汽車年審情況進行檢查整頓。上午9時30分，交警、工商、城管等部門工作人員首先來到佛山車城，南都記者發現，原來路邊多家店鋪掛的“年審代辦”字樣廣告都已被撕掉。而後，檢查組來到佛山瑞聯機動車檢測有限公司，這個檢測站原來汽車年審要排很長的隊伍，一直排到外面的河濱路。昨日現場發現，排的隊很短，就在檢測站內。據介紹，人少了主要跟周六周日也可以年審有關。交警還對三輛汽車過線數據現場進行抽查，沒有發現問題。上午11時許，檢查組又來到佛山貨站路，在“粵正安的汽車年審代辦公司”發現，該公司工商登記上雖有“年審代辦”項目，但卻不符合今年佛山推行的新中介要求。工商局隨後要求店主就經營範圍進行變更登記。“對擅自變更經營範圍的，或在門店前張貼代辦廣告的，分情況進行查處。”佛山工商局有關負責人說，截至11月，已清查佛山四區(除順德外)273家中介代辦點，其中，撤除違法中介106家，發現無證經營10家，目前都已關門。佛山交警有關負責人則介紹，早在今年8月，市質監、環保、公安、物價、工商等相關職能部門就組成了聯合檢查小組，全力整頓機動車年審市場。10月29日，17名長期活躍在禪城區機動車檢測站附近的“黑中介”被抓，其中8人涉嫌聚�擾亂社會秩序被刑事拘留。“這8名嫌疑人就是所謂的‘黃牛黨’，抬高年審代辦價格。”這些“黃牛”，是否只要給了錢就能將不合格的車辦到合格？該負責人稱，“他們方法多種多樣，譬如，車燈壞了年審通不過，他們就自己先裝一個，等年審通過後又給換回去。”“中介監督系統”三區試行為規範中介代辦市場，防止“黑中介”欺騙車主，昨日起，佛山市交通運輸協會開發的“佛山市機動車安檢監管服務系統”正式上線。該系統可提供數據統計和分析，監督中介代辦行為，為打擊非法中介提供依據。另外，市民登錄市交通運輸協會網站，還可通過該系統查詢各機動車檢測站實時檢測車輛數量。“每10分鐘更新一次數據，市民可以看到檢測站排隊等候的車輛有多少，從而就近選擇人少的檢測站。”市交通運輸協會有關負責人說，“下一步，該系統還將推出預約送檢業務，並第一時間將車輛的檢測情況通過手機短信發送給車主。跟廣州做法一樣。”目前，該系統正在禪城、高明、三水3區試運行，待成熟後全市推廣。(注：系統網址為http：//163.177.152.116/fsaj/testcount.php)禪城將增加9條檢測線目前佛山有31條汽車年審檢測線，其中禪城7條，南海10條，順德11條，三水2條，高明1條。跟龐大的年檢車輛相比，缺口很大。據悉，經大力爭取，省質監部門已批復同意在禪城區設立安檢機構模式創新試點，目前正由市質監局牽頭組織加緊研究建設方案。“禪城將增加9條檢測線。”有知情人透露。下轉10“佛山市機動車安檢監管服務系統”可實時顯示各機動車self storage測站檢測車輛數量。圖為11月21日22：35：16數據(部分) 代辦年審 整治立規上接09以前佛山車城路邊到處可見“年審代辦”的廣告，經過專項檢查清理，昨日，南都記者在現場已難找到。那麼，哪些單位才有資格代辦年審？代辦服務參考價又是如何制定的？1選擇正規點已核發15 8家中介，代辦員持證上崗按照規定，正規中介機構必須是已在工商部門登記備案代辦年審業務，有一定維修能力的機動車維修企業、汽車4S店、汽車洗車店、汽車美容店。對中介機構代辦人員實行按企業類別配額制度，代辦人員必須經市交通運輸協會組織培訓，考核合格後發送檢證書，持證著裝上崗。此外，中介代辦須向市交通運輸協會申報，經市交通運輸協會進行資格審查，核准申報企業的資質並與該企業簽訂協議後，發給“機動車年審代辦服務單位”的牌匾，並在各檢測站以及市交通運輸局和市交通運輸協會網站上公示，方便市民就近聯繫代辦單位進行車輛年審檢驗。據悉，目前經市交通運輸協會審查，已經工商部門登記的年審代辦單位共有158家，其中禪城區87家，三水區50家，高明區21家；已培訓考核發證的送檢員有554名，其中禪城區322名，三水區156名，高明區76名。南海、順德區的備案培訓工作正在進行中。每個送檢員實行定量工作制，每天送檢車輛不准超過4台，“一旦超過4台就要介入調查”。2看清收費年審費+服務費，最低或要368元/輛 市物價局前段時間制定出中介代辦服務參考價：輕型汽車180元/輛，中型、重型汽車在輕型汽車參考價基礎上可分別上浮10%、20%，中型汽車是210元/台，重型汽車是230元/台。此參考價不包括檢測站收取的檢測費(年審費)及汽車維修費。昨日上午，南都記者在佛建汽修服務有限公司看到，其正門前已掛上汽車代辦服務收費公示牌，還張貼了中介機動車年審的業務流程。“按照標準，現在小車如果車況良好，年審代辦起價是368元，其中包括188元的年審費。”佛建汽修服務有限公司的生產經理江�光說，性能良好的車，代辦3到4個小時就能辦好，“如果經過檢測，車有問題的話，就要與車主重新簽訂維修合同。費用就按照修理協會公佈的價格收取。”代辦服務參考價180元到底是如何核算的？市運輸行業協會負責人表示，價格是經市發展改革局調查禪城、三水、高明三個區的8家維修企業的職工工資、管理成本、稅負及利潤情況而測算出來的行業參考價。江�光則說，“主要有接車費用、機動車外觀安全性能檢測、開車代辦費用、檢測過線等。我們計算過，成本大概要140多元。”據調查，以前，中介代辦的市場價一般是五六百元/輛(含188元的年審費)。3盯緊服務代 辦 點 違 反“服務承諾”，可以投訴收費代辦年審檢驗，應該提供什麼服務項目？據介紹，服務項目共有5項：1.對車輛進行外觀檢查；2.對決定接收代辦的車輛進行外觀拍照，登記車廂內物品，簽訂委托協議書，將車輛資料輸入監管系統；3.將車輛安全送入安檢站，領表填表，排隊輪候；4.檢測完畢，合格的將車輛及單證等交回車主，不合格的按車主意願確定是否進廠維修；5 .進廠維修的車輛嚴格按不合格項目維修，再送複檢，不另收代辦費。市交通運輸協會已統一製作了收費公示牌，要求各代辦服務單位掛上牆。收費公示的同時，還需公示各單位的服務承諾。市民若發現代辦服務單位有違反“服務承諾”的，可向“12345”或佛山市交通運輸協會及區維修協會投訴。09-10版採寫：南都記者 張在歡 攝影：南都記者 陳志剛迷利倉

隨著參與者越來越多，迷你倉比特幣的價格波動變得很瘋狂。圖中為比特幣概念股三五互聯（300051）的日K線走勢。 賴立 製圖本報訊（記者 彭翔）最近兩天，比特幣價格上演了一場令人炫目的暴漲暴跌行情，一天之內比特幣的價格沖上8000元後，隨即掉頭跌破4000元，記者從相關網站查詢獲悉，截至昨日18時，比特幣對人民幣價格為4470元。數據顯示，中國已經逐漸成為全球比特幣最大炒作市場。比特幣概念股大幅下跌今年，隨著中國電商的興起，部分電商接受比特幣作為支付手段，從而引爆了市場對比特幣的炒作。記者從比特幣相關網站看到，比特幣對人民幣價格在本月內從1000元開始上漲，直到前日突破8000元，昨日再跌回4000元區間，上演了一輪令人驚心動魄的“過山車”行情。在A股中，三五互聯（300051）由於與中金在線簽訂協議，擬開展比特幣的業務，包括研發比特幣挖礦機、比特幣投資私募管理、比特幣交易平台等業務，而被市場認為是比特幣概念股。該股從上周一的8.4元/股，一路暴漲至11元/股左右，短時間內暴漲30%。昨日，隨著比特幣價格暴跌，該股大幅下跌3.45%，另一隻比特幣概念股北京君正（300223）也下跌了3.18%。暴漲暴跌已現“莊股”特徵“2008年A股曾經在一年之內遭遇腰斬，而比特幣價格一天之內遭遇腰斬，炒比特幣比炒股刺激多了。”長沙股民廖女士稱。對此mini storage業內分析人士認為，雖然比特幣目前已經風靡全球，但是流通量極小，將被永久限制在2100萬個，而流入中國的比特幣就更少了，像本月這樣的價格暴漲暴跌，已經呈現出了“莊股”的特徵。“量這麼小，而且只能通過特殊平台交易，莊家要操縱起來非常容易。”長城證券一分析人士說。事實上，真正讓比特幣瘋狂的因素是部分電商支持比特幣支付，從而讓持有比特幣的人覺得這種虛擬貨幣能當真金白銀使用。不過，分析人士稱，由於比特幣實在是太虛幻，一旦價格暴跌，引發電商不再青睞比特幣，參與炒作的投資者將血本無歸。比特幣炒作女性參與者較多據數字貨幣研究中心統計，截至2013年10月底，中國比特幣每天交易量上升到10萬個，市場份額占全球的50%，中國已超越美國成為全球最大的比特幣市場。有趣的是，根據比特幣交易網站火幣網的統計數據，在總交易額大於1000萬的貴賓用戶中40%為女性，顯然“中國大媽”或許是這輪比特幣暴漲暴跌的幕後推手。對於比特幣遭遇爆炒的現狀，不少經濟學家將其與荷蘭出現的“郁金香投機悲劇”類比，在炒作的高峰期一個郁金香球莖值一棟房子，而泡沫破滅之後，一個郁金香球莖僅值一個洋蔥頭的價錢。名詞解釋比特幣（Bitcoin）是一種由開源的P2P軟件產生的電子貨幣，數字貨幣，是一種網絡虛擬貨幣，比特幣的幣值2009年誕生時僅3美分，而今年炒作最瘋狂時其幣值超過800美元。迷你倉

為什麼空氣質量軟件數據和官方數據有出入？為什麼某一區域的汙染指數會瞬間上升？市民應該如何正確獲取AQI指數……昨日，mini storage市環境監測中心站專家就市民關心的空氣質量方面的熱點問題進行了釋疑。熱點1為什麼空氣質量軟件數據和官方數據有出入？如今很多人習慣看手機上各種空氣質量APP軟件提供的空氣質量指數(AQI)，查PM2.5濃度，並作為生活“參考”，但不少市民也發現，這些軟件提供的數據各不相同，和官方提供的數據更是有較大出入。為什麼會造成這樣的情況，昨日市環境監測中心站專家對此也進行瞭解讀，它主要是由於，一些軟件公司錯誤的計算方式造成的“誤讀”。相關專家介紹說，按照計算AQI的技術規範，PM2.5小時濃度理論上不能計算AQI，它一定是按照24小時的平均濃度計算出來的。但目前的一些手機軟件，為了便於實時地更新，它可能採用的都是某一個小時的標準來計算的AQI指數，是不科學的，所以就會出現與我們的發佈值看到的一個差異。當然除了採用某一個標準來發佈數據，造成了誤讀之外，還有一些軟件公佈的數據，是採用其他國家的標準進行評價，這也給市民造成了誤讀。熱點2為什麼某一區域的汙染指數會瞬間上升？相關專家介紹說，根據我們國家的監測規範，一個點位的數據代表一定區域內的環境空氣質量。目前，我市共有8個國控監測點位，實時發佈著環境監測數據，它分佈在全市self storage各個區域。針對市民比較關心的，某一個監測點位的濃度會突然升高，對此，相關專家解釋說：“各個區域有各個不同的特徵，比如它功能區的區劃、覆蓋人口，每個點位會呈現不盡相同的代表值。某一個點位出現局地的升高的話，可能是在某一個區域出現了特定的變化。”而為什麼會有這樣的變化呢，專家進一步解釋說，第一個原因可能是局地汙染源的變化，比如說這個地方可能今天交通擁堵、還有可能這個地方今天有燒烤或者是有人在焚燒垃圾等。第二個就是我們城市布局，現在城市裡高樓越來越多，它跟我們城市原來平面的自然環境有著非常大的不同，現在的城市裡，兩側都是高樓，中間的這個位置相當于就是一個山谷，這樣就容易形成一個山谷效應，或者一個小盆地效應。在這個地方，在某一個特定的汙染氣象條件下，特別是秋冬季節，某一個點位就可能會表現出突出的升高，或者是降低。熱點3如何獲取正確的AQI指數？五花八門的空氣質量APP，到底哪個才靠譜？專家介紹，據不完全統計，目前有80多種手機軟件（APP）在發佈空氣質量，無法一一判斷數據來源和評價方式的準確性，建議在中國環境監測總站下載“全國空氣質量”軟件，或者直接登錄成都市環境監測中心站(.cdemc.cn)查詢，或者登錄成都市環保局官方網站（.cdeepb.gov.cn）下載“成都空氣質量”手機軟件，實時瞭解成都空氣質量。本報記者 李凌翌迷你倉